我省首例“交易+融资”产权交易服务取得成功

7月22日，龙江银行、大庆市银河投资集团、省产权交易集团所属企业黑龙江联交所共同签署了《并购贷款三方协议》，为大庆市银河投资集团提供并购贷款23600万元。这是大庆市银河投资集团，通过黑龙江联交所以47249万元价格收购深圳市世纪泰合资产管理有限公司100%股权和万宁明月旅业有限公司100%股权项目的同时，通过产权市场获得2.36亿元融资。这是我省首例以“交易+融资”模式促成产权交易成功的案例。话说，大庆市国资委有意对其两户独资企业深圳市世纪泰合资产管理有限公司和万宁明月旅业有限公司进行100%股权转让。转让核心资产包括深圳、广州、万宁、海口等地的多处房产和土地。

如此体量较大、估值较高、操作较复杂的项目，向市场提出了几大难题：怎样转让？转让给谁？受让方是否具备购买实力？黑龙江联交所接下了这个盘，经历了几轮头脑风暴后，他们打破固有思想，大胆提出“交易+融资”产权交易服务模式。为深入了解客户需求，黑龙江联交所多次赴大庆市国资委沟通，从前期咨询策划、提出挂牌方案，到广泛推介项目、征集投资意向，再到解决融资难题、达成多方共识，黑龙江联交所为该项目提供了全路径服务设计。

1.前期策划夯基础。为快速稳妥地推进交易，黑龙江联交所抢先行动，通过提前介入该项目，积极参与制订企业改制方案，提供咨询策划服务，为项目顺利挂牌奠定了基础。

2.亮出问题逐一破。黑龙江联交所与大庆市国资委深入对接，讨论挂牌方案。针对部分资产设置抵押权的情况，提供合理化处置建议；针对部分无偿划转资产未将权属变更至标的企业名下的情况，充分进行瑕疵披露；针对标的额度较高的特点，设置了30%比例的保证金；针对大额转让标的，对符合条件投资人，可以通过产权市场获得不超过2.36亿元的并购贷款。

3.筑巢梧桐引凤凰。挂牌期间，黑龙江联交所充分发挥“发现投资方”功能。借助自身的平台优势、信息优势和渠道优势，多方位推介项目，借助《深圳商报》等报刊媒体、广东等地的交易机构、全国互联网交易平台“E交易”、新浪网等新媒体平台广泛宣传，并与深圳联交所等合作伙伴联合挂牌，最终吸引了6家具有实力的意向投资方前来咨询。

在了解到部分投资方意向明确、但现金流存在暂时性困难时，黑龙江联交所主动与其对接，向其提出了“并购贷款”的新思路，即交易成功后，投资方交纳50%自有资金，以标的企业股权及资产作为抵押物，剩余资金由银行机构提供并购贷款。对接金融机构，重点解决资金来源问题     为帮助投资方寻找良好的贷款合作伙伴，黑龙江联交所积极与7家银行机构进行了对接，最终确定了龙江银行作为提供并购贷款的银行。多次组织银企对接，提前进行贷款审查及尽职调查，反复研究确定操作模式，为意向投资方参与项目奠定了基础。提供增信服务，充分保护各方利益     为促进融资顺利，黑龙江联交所与银河集团、龙江银行签订了《并购贷款三方协议》，约定黑龙江联交所在龙江银行开立资金监管账户，由三方共同进行资金监管，同时，交易完成后，三方共同配合办理标的企业股权质押、资产抵押手续。为确保还款资金来源，约定银河集团如出售标的企业资产，必须通过黑龙江联交所挂牌转让，变现资金优先用于偿还并购贷款。作为第三方服务平台，从合作共赢的角度出发，黑龙江联交所还发起各方对还款来源、股权质押、资金监管等内容做出合同约定，充分保护各方利益。这个项目，是我省首例通过产权交易市场提供并购贷款的经典案例，也是黑龙江联交所创新市场化服务的又一次新探索。从创新设计“交易+融资”模式入手，将产权交易的服务链向前延长、向后拉伸。